Das versteckte Veto
Jeder Käufer hat eine Liste von Personen, die bleiben müssen. Manchmal ist diese Liste explizit und im Deal schriftlich festgehalten. Oft ist sie implizit – einige Namen, deren Weggang das Kaufobjekt erheblich verändern würde. Diese Personen verfügen praktisch über ein Veto bezüglich der Transaktion.
Die Liste identifizieren
Bevor Sie auf den Markt gehen, erstellen Sie Ihre eigene Version dieser Liste. Üblicherweise umfasst sie:
- Die operative Führungskraft, die das Tagesgeschäft tatsächlich leitet.
- Die kaufmännische Führungskraft mit den tiefsten Kundenbeziehungen.
- Die technische oder fachliche Führungskraft, deren Wissen schwer zu ersetzen ist.
- Eine kleine Anzahl langjähriger Mitarbeiter, deren Weggang das Team verunsichern würde.
Wenn Sie sie nicht identifizieren können, wird es der Käufer tun, und er wird diesen Hebel nutzen.
Was zu tun ist, bevor Sie auf den Markt gehen
Stellen Sie sicher, dass diese Personen aktuelle Arbeitsverträge mit angemessenen Kündigungsfristen und Vertraulichkeitsklauseln haben. Stellen Sie sicher, dass ihre Vergütung marktgerecht ist. Wenn eine lang versprochene Beförderung oder Gehaltsüberprüfung überfällig ist, erledigen Sie dies jetzt – nicht als Teil des Deals.
Was während des Prozesses zu tun ist
Beziehen Sie Schlüsselpersonen zum richtigen Zeitpunkt in die Due Diligence ein. Zu früh und Sie riskieren ein Leck; zu spät und der Käufer fühlt sich im Blindflug. Der richtige Zeitpunkt ist üblicherweise nach der Exklusivität, vor der finalen rechtlichen Dokumentation. Seien Sie ehrlich darüber, was Sie versprechen können und was vom Käufer entschieden wird.
Bindung nach dem Deal
Die meisten Deals beinhalten eine Form der Mitarbeiterbindung – einen Barbonus, Eigenkapital in der neuen Struktur oder eine Rollover-Vereinbarung, die den Verkäufer und die Schlüsselmitarbeiter an die nächste Phase bindet. Die beste Bindung ist nicht finanzieller Natur. Es ist das Gefühl, dass der Käufer das Team respektiert, versteht, was es aufgebaut hat, und nicht vorhat, im ersten Monat alles zu ändern.
Ein Käufer, der am ersten Tag mit einem Reorganisationsplan auftaucht, verliert das Team. Ein Käufer, der auftaucht, um zuzuhören, behält es.
Phasen und Maßnahmen für Schlüsselmitarbeiter
Der Umgang mit Schlüsselmitarbeitern erfordert eine strategische Herangehensweise in jeder Phase des Verkaufsprozesses. Die folgende Tabelle bietet einen Überblick über die wichtigsten Schritte und ihre Begründung.
| Phase des Deals | Empfohlene Maßnahme für Schlüsselmitarbeiter | Warum es wichtig ist |
|---|---|---|
| Vorbereitung | Arbeitsverträge aktualisieren, Vergütung prüfen | Rechtssicherheit schaffen, Fluktuation vorbeugen |
| Ansprache des Marktes | Vertrauliche Informationen schärfen, Bindungsstrategie entwickeln | Risiken minimieren, Stabilität während der Due Diligence sichern |
| Due Diligence | Gezielte Einbeziehung nach Vertraulichkeitsstufe | Angst vor Leaks vermeiden, Vertrauen aufbauen, Käufersicherheit |
| Abschluss | Bindungsprämien oder -programme kommunizieren | Motivation aufrechterhalten, langfristige Bindung sichern |
Empfohlene weiterführende Lektüre
- The Role Of Human Capital In M&A — Forschungsgestützte Übersicht, die zeigt, wie HR-Fähigkeiten und Personalfragen den M&A-Erfolg und die Performance nach dem Deal materiell beeinflussen.
- M&A: Key Considerations in Transactions with EU Employees — Praktischer, EU-fokussierter Leitfaden zu Mitarbeiterkonsultationen, Übertragungsregeln und Entlassungsrisiken, die Deal-Zeitpläne beeinflussen können.
- M&A transactions: Five tips for retaining and engaging executives and key employees — Umsetzbares Playbook zur Mitarbeiterbindung, das Kommunikation, Anreize und Boni zur Bindung kritischer Talente bis zum Abschluss behandelt.
- CREATIVE STRATEGIES FOR EMPLOYEE RETENTION — Nützliches PDF zu Bindungsstrukturen, Equity Vesting und Post-Close-Anreizen, die häufig bei Mid-Market-Transaktionen verwendet werden.